A new type of corporate redeveloper will be required after the Corona Pandemic!

In Deutschland dürfte im Gefolge der Corona-Krise die Zahl der Firmen-Insolvenzen nach Ansicht von Bonitätsprüfern deutlich steigen. „Wir erwarten im Jahr 2020 Stand jetzt bis zu 15 Prozent mehr Firmeninsolvenzen in Deutschland“, erklärte der Wirtschafts-Informationsdienstleister Crifbürgel gegenüber der Augsburger Allgemeinen. 2021 dürfte die Zahl weiter steigen

Restructuring the liabilities side and performance management do not go far enough in corporate restructuring. Only a strategic transformation ensures the future viability of the company!

SEViX: Mr. Ulrich, the number of restructuring cases is skyrocketing due to the Corona virus - in contrast to the number of qualified restructurers who can demonstrate expertise in the field of strategic transformation, which is essential from the point of view of creditors. How can the approaching wave be managed?
Ulrich: The restructuring wave was already rolling in the first industries in the second half of 2019, but the coronavirus crisis is now making it even more severe. Here, a problem becomes apparent: While the number of restructurings has increased and will continue to increase, the number of restructurers has remained the same. Some banks even cut their workout units and made them more centralized, such as Commerzbank AG and DEUTSCHE BANK AG.
In our view, there will not be enough restructurers with strategic expertise to cope with the rising number of cases. New qualifications and qualities are required from existing restructurers. In addition to strategic and social skills, more courage to think laterally and lead change will be required in the future. Since anticipatory skills are a MUST for the new type of corporate reorganizer, lawyers cannot fulfill this requirement profile.
There is no doubt that there are few restructurers who demonstrate expertise and passion primarily in strategic transformation. Turnaround, operational transformation and performance management fall short, as does restructuring of the liabilities side.
SEViX: But let's get to the point. Can you explain clearly why the number of restructurings will increase significantly?
Ulrich: In the fat years, many companies fail to invest sustainably in their own future viability and to implement a strategic transformation or build a resilient business model,
SEViX: Can you explain this with a practical example?
Ulrich: Gerne. Schauen Sie sich einmal das Chart Börsenwertentwicklung der Unternehmen „A“ und „B“ die in der gleichen Branchen wirken an, welches anonymisiert wurde.
In general, the 2010 financial year - following the shock of the Lehmann bankruptcy in October 2008 - was perceived as a year of recovery. The order intake, order backlog and sales of the two companies showed significant improvements compared with the previous year 2009.
Jedoch hatte das Unternehmen „B“ eine mit den Stakeholdern gemeinsam entwickelte Strategie, welches bei Eintreten der Frühwarnindikatoren sofort operationalisiert wurde. Beim Unternehmen „A“ grassierte – mit einem schwachen CEO – das „Prinzip Hoffnung“ auf bessere Zeiten. Im Geschäftsjahr 2009 wurde beim Unternehmen „A“ ein Konzern-Gesamtverlust von ca. 132 Mio. EUR – bei einer Bilanzsumme von 1.071 Mio. EUR – ausgewiesen. Das Unternehmen „B“ hatte selbst im Krisenjahr Dividende ausgeschüttet. Im Vergleich zum Jahr 1997 hatte das Unternehmen „A“ keinen signifikan-ten Börsenwertzuwachs; dagegen hatte das Unternehmen „B“ einen Börsenwertzuwachs in der Spit-ze von +1.200 %.

SEViX: What is the role of the Supervisory Board?
Ulrich: Die Aufgabe der Aufsichtsräte besteht nicht nur darin, sich über Wasser zu halten und als Sparringspartner der Vorstände zu fungieren, sondern vor allem darin, die langfristigen Aussichten des Unternehmens richtig einzuschätzen und konsequent – bei Schlechtleistung der Vorstände – zu handeln. Ein geeigneter CEO ad Interim ist für das Unternehmen auf jeden Fall besser als die weitere Beschäftigung eines „empty suit!“ Die SEViX GmbH hat mit Dr. Thomas Forster einen exzellenten Business Transformation Manager, der des Öfteren sehr erfolgreich als „CEO ad Interim“ fungierte!

What are the trends to consider in a strategic business transformation?

SEViX: What business transformation trends are being amplified by the Corona Pandemic triggered crisis?
Ulrich: First, faster adoption of new technologies. The world is experiencing a crash course in e-commerce, digital payments and remote working. More medical innovations beckon, including gene editing and med-tech technologies. The Life Sci-ence sector is becoming the sustainable growth engine!
Second, global supply chains are being reshaped, accelerating the pace of change since the start of the trade war. Companies will seek greater security buffers and a critical mass of close-to-home production in highly automated factories. Cross-border corporate investment could fall 30-40% this year. Global firms will become less profitable but more resilient.
Drittens, die letzte langfristige Verschiebung ist weniger sicher und eher unwillkommen. Ein weiterer Anstieg der Unternehmenskonzentration und der Vetternwirtschaft, da das Geld der Regierung den privaten Sektor überschwemmt und große Firmen noch dominanter werden. Bereits zwei Drittel der amerikanischen Industrien haben sich seit den 1990er Jahren stärker konzentriert, was die Vitalität der Wirtschaft untergräbt. Jetzt läuten einige mächtige Unternehmenslenker eine neue Ära der Zu-sammenarbeit zwischen Politikern und Großunternehmen ein – vor allem jene, die auf der immer länger werdenden Liste von Firmen stehen, die als „strategisch“ gelten.
SEViX: Thank you very much for your very interesting comments, which are helpful for companies and creditors who need an experienced corporate rehabilitator of the new type.

Short introduction of Rainer E. Ulrich:

Rainer E. Ulrich, mentally robust, coupled with the situational measure of empathy, has an illusi-onal understanding of business reality. As Managing Director and Executive Manager of mid-sized companies and portfolio companies, he has led several business transformations. Thanks to his very good analytical understanding, his antipa-tive sense for new customer needs and for what is feasible, successful stra-tegies were developed. He is extremely adept at integrating the ideas and insights of employees, colleagues, customers, suppliers and institutions into the new value creation architecture. With his decision-making power and transformational leadership style, he was able to impressively and demonstrably implement the strategy in operational practice. Rainer E. Ulrich is the founder of SEViX GROUP, which specializes in business transformation.